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分析师集体给Snap投资人泼冷水目标股价

时间:2019-05-15 08:00:25 来源:互联网 阅读:0次

据外电报道,虽然阅后即焚运用Snapchat母公司Snap上市后受到投资人的追捧,但绝大多数的市场分析师都给狂热的投资人泼下一盆冷水,认为Snap的目标股价应在17美元的发行价之下。

继上市首日大涨44%之后,Snap股价在周五继续大涨10.66%,报收于27.09美元,市值达到314亿美元。不过诸多市场分析师在周五发布的投资者报告表明,华尔街并不认为Snap当前的股价物有所值。

在Snap上市后的一天时间中,已有至少6家投资银行把Snap股票首次纳入研究范围。晨星认为Snap的合理股价应为15美元;Pivotal Research给出了卖出评级,并把目标股价定为10美元;Instinet给予减持评级,目标股价为16美元;Atlantic Equities给予持有评级,目标股价为14美元;Aegis Capital把目标股价定为22美元;SIG Susquehanna给予中性评级,目标股价22美元。

综合上述股票评级和目标股价,相当于华尔街分析师当前平均给予Snap卖出的评级,和16.50美元的目标股价。该目标股价较Snap 17美元的发行价还低出0.50美元。

华尔街分析师之所以看空Snap,是因为他们认为这家公司的股价已被高估。Pivotal Research分析师布莱恩维瑟(Brian Wieser)认为,Snap投资人瞬间将会面临着许多大型公司的激烈竞争。Snap的核心用户群并没有增长多少,只是相对难以捉摸,维瑟在报告中称。Snap一直承诺要对广告产品进行创新,但截至目前这仍然未经证实,且难以量化尺度。投资人还将面对一家新型股权结构的公司,而该公司的高管层缺少把一款成功产品转换成为成功企业的经验。此外,运营公司的高支出起到了负面作用。

维瑟还强调,Snapchat在全球的用户增长已开始放缓。此外,庞大的用户群体不一定能够自动吸引到公司所需的广告业务,来满足股东的需求。基于公司长期的机遇规模,和潜在的风险因素,Snap当前的股价已被严重高估,他说。虽然Snap在2016年新增了5000万日均活跃用户,但增幅在第三和第四季度大幅放缓。在这一时间段,Facebook旗下的图片分享运用Instagram抄袭Snapchat,推出了故事(Stories)功能。

Snap是自阿里巴巴集团之后美国范围的科技企业首次公然招股。不过一些投资人对Snap能否带动首次公然招股市场长期健康的发展产生了怀疑。Instinet分析师安东尼克莱门特(Anthony DiClemente)的看空理由是Snapchat面临着Facebook旗下3大产品Instagram、WhatsApp和Facebook Messager的围剿。Snapchat在2013年曾拒绝了Facebook 30亿美元的收购要约。

我们认为Snapchat用户增长下滑的主因是市场竞争加剧,特别是Instagram在去年8月推出故事功能。用户数量增速的放缓,将会自然限制Snap营收在未来今年的增速,克莱门特说。

Sig Susquehanna分析师沙姆帕蒂尔(Shyam Patil)表示,围绕着Snap首次公开招股的狂热,能够导致基本面和股价在短期内失联。虽然Snap去年营收达到4.045亿美元,增速超600%以上,但却被更高的支出所抵消;这家公司去年的净亏损达到5.146亿美元,较2015年的净亏损3.729亿美元有所扩大。

帕蒂尔称,投资人的狂热可能会把Snap股价推高至30多美元,我们一点都不会对此感到惊讶。但是从长期来看,我们认为Snap当前的股价已无多大上涨空间。(编译/无忌)

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